Alpha ist eine Kennzahl, die die Abweichung der Rendite eines Fonds gegenüber einer Vergleichsgröße beziehungsweise Benchmark misst und damit den Renditeanteil ausweist, der sich nicht durch bekannte Risikofaktoren erklären lässt. Ein positives Alpha bedeutet, dass der Fonds gegenüber dem Index eine Überrendite erzielt hat, ein negatives Alpha zeigt eine Minderrendite an. Je höher das Alpha, desto stärker die relative Outperformance gegenüber dem Marktindex; Anleger und Berater nutzen diese Kennzahl zur Bewertung der Fondsleistung und des Beitrags des Fondsmanagers.
