Dachfonds legen ihr Vermögen nicht direkt in Einzelwerte an, sondern investieren überwiegend in andere Investmentfonds, die als Zielfonds bezeichnet werden. Typischerweise ist ein großer Teil des Fondsvermögens in diese Zielfonds gebunden, häufig mindestens rund 70 Prozent, wobei dieser Anteil je nach Marktlage schwanken kann. Die Zuordnung zu Unterkategorien erfolgt anhand des Anteils stark schwankender Einzel-Assetklassen wie Aktien, Rohstoffe, Hochzinsanleihen (Non-Investmentgrade) und Unternehmensanleihen. Risiken aus im Dachfonds gehaltenen Hedge- oder Strategiefonds sind zusätzlich zu berücksichtigen, und thematisch ausgerichtete sowie auf Immobilien oder Hedgefonds fokussierte Dachfonds werden gesondert klassifiziert.
